Bank Leverage Ratio

Ausgelöst durch eine Untersuchung von Daniel Gros und Stefano Micossi am Center for European Policy Studies (CEPS) wurden in den letzten Tagen z.T. Horrormeldungen (hier oder hier) über den Zustand der europäische Banken gemeldet. Die Leverage Ratio scheint bei europäischen Banken durchwegs viel größer zu sein, als bei der amerikanischen Konkurrenz.

Die Leverage Ratio ist das Verhältnis zwischen Total Assets (Aktiva) und Shareholders Equity (Eigenkapital), also Aktiva zu (Aktiva – Passiva).

Das Problem dabei ist, dass für die USA und Europa unterschiedliche Buchhaltungsstandards gelten: GAAP für die USA und IFRS für Europa. Was da die genauen Unterschiede sind, versteh ich nicht – jedenfalls sind die Zahlen anders.

Bank	IFRS			GAAP
	Total Assets	Sh. Equity	Leverage Ratio	Total Assets	Sh. Equity	Leverage Ratio
Bank of America* [$]				1.715	147,8	11,7
Citigroup* [$]				2.187	113,6	19,2
JPMorgan * [$]				1.562	123,2	12,7
Wells Fargo* [$]				575	47,6	12,0
Deutsche Bank, Seite 327 [€]	1.449.431	28.674	50,5	992.161	29.936	33,1
UBS, Note 41.7 [Fr]	2.396.511	49.686	48,2	2.634.628	64.523	40,8
Raiffeisen Centro Bank, Seite 73 [€]	2.159	130	16,6
UniCredit, Seite 364 [€]	1.021.758	57.724	17,7
HSBC, Seite 338 [$]	2.354.266	128.160	18,4
HSOS, Seite 156 [£]	666.947	21.849	30,5
Hypo RealEstate, Seite 99 [€]	400.174	6.074	65,9

Fazit

Auch bei Betrachtung des GAAP ist die Leverage Ratio von Deutscher Bank und UBS im Vergleich zu den großen amerikanischen Banken recht groß. Außerdem fällt auf, dass die Hypo RealEstate tatsächlich eine ungewöhnlich hohe Leverage Ratio hat (hatte). Wie bedeutend dieser Wert ist, kann ich allerdings nicht beurteilen.